韩国银行释放信号：加息重回议程

韩国银行释放信号：加息重回议程

我们认为本周最重要的新闻，来自韩国银行 (한국은행) 一位高级官员在撒马尔罕的一次公开表态。在经历两年的降息与按兵不动之后，韩国银行如今公开表示加息重新摆上了议程，而这一表态距新行长首次主持货币政策会议仅剩数周。这改变了解读本期简报其他内容的角度：KOSPI指数突破7,000点、韩元从霍尔木兹时代的低位回弹，以及每一位外籍居民月租 (월세) 押金背后的贷款逻辑。

韩国银行第一副行长刘尚大 (유상대) 5月4日在乌兹别克斯坦撒马尔罕亚洲开发银行年会上向记者表示，"现在是时候考虑停止降息、转向加息周期了"，Korea Herald 和 京乡新闻 均作了报道。刘尚大还表示，下次会议释放加息信号"的可能性是开放的"。韩国主流媒体 韩国日报 和 Newsis 均转载了同一表态。货币政策委员会此前从未在年内正式释放过加息信号。

这一信号为何重要：韩国银行基准利率 (기준금리) 自2025年5月起维持在2.50%，若转向加息，将改变新签及浮动利率房贷的还款负担，也将影响许多租客用于支付月租押金的贷款成本，以及外籍居民寄钱回国时密切关注的韩元兑美元汇率。这是韩国银行高级官员两年来发出的最明确加息方向信号。

上述表态尚未形成政策。下一次货币政策委员会会议定于5月28日，这也是4月21日就任的新行长辛贤松主持的首次会议。市场已开始对今年两次加息进行定价，部分分析师预计基准利率年底前将升至3%。韩元5月4日收盘价为每美元1,462.8韩元，较3月底霍尔木兹海峡紧张局势期间的2026年低点已明显回升。

5月28日将决定这一信号是否成为政策。会后声明的措辞和利率路径的基调，远比利率决议本身更能说明问题。

居民影响

变化内容： 国民健康保险公团 (국민건강보험공단) 今年首次使用国税厅薪资数据，在4月工资单中完成了2025年度结算。约1,035万名薪资劳动者（占符合条件人员的62%）平均需补缴₩220,000保险费；另有355万名收入有所下降的参保人员平均可获退款₩115,000。

对您的影响： 如果您需要将应补缴金额分摊至最多12个月而非一次性缴清，雇主须在5月11日（即4月保费缴纳截止日）前申请分期付款。详情请参阅我们的外籍居民国民健康保险指南。国民健康保险公团官方通知。

变化内容： 综合所得税 (종합소득세) 申报窗口已于5月1日开启，截止日期为6月1日。凡在韩国有税务居民身份、2025年取得非薪资或多来源收入者，包括自由职业者、个体经营者、房东及有可观股息或利息收入者，均须申报。

对您的影响： 依据《所得税法》第3条，2025年在韩累计居住满183天的税务居民须就全球收入进行申报；居留不满五年者，境外来源收入的申报义务范围较窄。可通过 Hometax 在线申报，也可前往就近税务局办理。请参阅我们的外籍居民所得税指南。国税厅来源。

本周韩国

6月3日地方选举倒计时30天：共同民主党领跑首尔、仁川、光州

距韩国第9届同时地方选举还有一个月，共同民主党在首尔、仁川和光州的民调中领先，国民力量党则在京畿、釜山及14个国会议席补选中积极角逐。MBC-Korea Research民调（4月28至29日，样本量n=800，误差±3.5个百分点）显示，共同民主党候选人郑元午在首尔市长选举中以48%支持率领先国民力量党现任市长吴世勋（32%）。贯穿平泽、华城、龙仁的半导体产业带已成为关键摇摆地区，两党均积极争取芯片行业从业者的选票，Korea Herald 报道。

尹锡悦与金建希二审获重判

首尔高等法院4月29日将前总统尹锡悦 (윤석열) 的刑期加重至七年，理由是妨碍执行逮捕令，以及在2024年12月宣布戒严前绕过宪法规定的全体内阁会议，京乡新闻 和 Korea Herald 均有报道。前一天，同一法院将前第一夫人金建希 (김건희) 的刑期从一年八个月加重至四年，涉及德意志汽车股票操纵及统一教行贿指控，MBC新闻 报道。双方均于5月4日向最高法院提起上诉。5月6日，作出金建希判决的首尔高等法院审判长申钟吾被发现倒毙于法院附近，警方按自杀立案调查。

SK海力士市值破₩1,000万亿；KOSPI 5月6日首破7,000点

SK海力士股价5月4日涨幅9.56%，收报₩140.9万韩元，市值首次突破₩1,000万亿，首尔经济日报 报道，驱动力来自一季度营收₩52.6万亿（同比增长198%）、72%的营业利润率，以及人工智能基础设施对HBM（高带宽内存）的强劲需求。KOSPI指数随后于5月6日首次突破7,000点，收报7,384.56，盘中高点一度触发买方指数熔断机制，韩国经济 报道。三星电子同日涨幅14%，市值突破1万亿美元。三星与SK海力士合计占KOSPI总市值42%以上。

4月出口达859亿美元，创史上第二高

4月出口额达858.9亿美元，同比增长48%，为有记录以来月度第二高，仅次于2026年3月的866亿美元，韩国经济日报 报道。半导体出口创单月历史纪录，达319亿美元，同比增长173%，同样受益于推动SK海力士季报亮眼的DDR4及HBM需求。4月贸易顺差达237.7亿美元，创4月历史最高；贸易顺差连续月份延伸至15个月。

三星工会联盟在5月21日罢工前生变

5月4日，三星电子工会（"同行"，约2,300名设备体验部门成员）宣布退出联合罢工联盟，Korea Herald 报道。分歧的导火索是联盟提出的奖金要求，即设备解决方案部门营业利润的15%，意味着芯片员工人均可获约₩700万韩元，而营业利润同比下降36%的设备体验部门员工将无额外所得。其余联盟成员仍计划于5月21日至6月7日发动为期18天的罢工，约40,000名员工可能受到影响。华城和平泽的DS生产基地及水原的DX设施均雇用了大量持E-7签证的外籍劳工。

一个数字

每美元1,462.8韩元。 这是刘尚大发出加息方向信号后韩元周一的收盘价，较3月底霍尔木兹时代的低点已有回升，但按历史标准仍属偏弱。对于需要向境外汇款的居民而言，韩国银行的政策方向直接影响汇款平台锁定的即时汇率。韩国银行每日外汇数据。

韩国文化

韩国电影今年在戛纳的分量格外突出。朴赞郁（作品包括《分手的决心》《小姐》）出任第79届戛纳国际电影节评审团主席，成为继王家卫2006年以来首位担任此职的亚洲电影人，也是首位韩国电影人，戛纳电影节官网 报道。罗泓轸执导的科幻惊悚片《希望》，主演包括黄政民、曹政奭、郑号妍、艾丽西亚·维坎德和迈克尔·法斯宾德，入选主竞赛单元，是韩国自2022年以来首部进入主竞赛的影片，Korea Times 报道。

后续关注

• 5月8日。 首艘原油油轮（奥德萨号）预计抵达大山港，这是3月以来韩国首次经霍尔木兹航线进口原油，Korea Herald 报道。
• 5月11日。 国民健康保险4月保费缴纳截止日；雇主申请年度结算分期付款的最后期限。
• 5月12至23日。 第79届戛纳电影节，朴赞郁担任评审团主席，罗泓轸执导的《希望》入选主竞赛单元。
• 5月21日。 三星工会18天罢工预计启动，持续至6月7日。
• 5月28日。 韩国银行货币政策委员会会议，这是新行长辛贤松就任后首次主持的会议。

延伸阅读

• Korea Herald。 「6月3日地方选举一览」全面介绍主要市长及道知事选举赛况、候选人简介及各级政府职权范围。如果只读一篇关于此次地方选举的报道，推荐这篇。（链接）
• 日经亚洲。 「韩国各党选前争夺半导体产业带」梳理了平泽-华城-龙仁芯片产业集群如何重塑韩国选举版图。如果您生活或工作在这一地带，值得一读。（链接）（订阅制）
• The Diplomat。 「无论龟城还是宁边，朝鲜永远不会放弃核武器计划」从龟城情报共享争议出发，认为具体设施的重要性不及其背后的战略现实。（链接）（有限计量访问）

本期韩国简报到此结束。5月28日韩国银行会议和6月3日地方选举将主导未来四期内容；如果您有想了解的问题、候选人或选区，欢迎回复告诉我们。下周一见。