Tóm tắt nhanh
Phần 3 đã lập luận rằng các vị thế cố thủ trong ngành này hiếm khi bị phá vỡ bởi cạnh tranh thông thường, và can thiệp chính trị hiện là lực lượng tích cực nhất tác động lên chúng. Phần này nói về lực lượng đó.
Một lưu ý về giọng điệu trước khi bắt đầu. Chủ đề này thu hút nhiều quan điểm mạnh và dự đoán tự tin. Phần tiếp theo bám sát những gì đã được ghi chép, chỉ rõ nguồn cho các tuyên bố gây tranh cãi, và nói thẳng khi bằng chứng chưa giải quyết được vấn đề.
Kiểm soát xuất khẩu thực sự hạn chế những gì
Bắt đầu từ tháng 10 năm 2022 và liên tục thắt chặt từ đó, Mỹ đã hạn chế việc bán phần cứng điện toán tiên tiến và thiết bị sản xuất cho Trung Quốc. Kiểm soát nhắm vào ba lớp.
Bản thân các chip, trên ngưỡng hiệu suất và băng thông kết nối đã được xác định. Nvidia phản ứng bằng cách thiết kế các sản phẩm năng lực thấp hơn dành riêng cho thị trường Trung Quốc, rồi các sản phẩm đó cũng bị hạn chế khi ngưỡng tiếp tục di chuyển.
Thiết bị, đây là hạn chế có hệ quả lớn hơn. Không có máy quang khắc cực tím (EUV), các xưởng đúc Trung Quốc không thể sản xuất chip tiên tiến một cách hiệu quả. Vì ASML là công ty Hà Lan và nhiều thiết bị khác là của Nhật hay Mỹ, điều này cần sự phối hợp giữa các chính phủ, và đã đạt được.
Các tổ chức, thông qua Danh sách thực thể (entity list). Mỹ đã bổ sung hàng chục thực thể Trung Quốc qua nhiều đợt trong năm 2025.
Bức tranh năm 2026 ít giống một bức tường hơn mà là một ranh giới đang dịch chuyển và đầy tranh cãi chính trị. Nvidia phải xin giấy phép cho chip H20 của mình. Rồi vào tháng 8 năm 2025, Cục Công nghiệp và An ninh (BIS) phê duyệt H20 và MI308 của AMD để bán ở Trung Quốc theo điều khoản mà theo lời Dịch vụ Nghiên cứu Quốc hội: "chính phủ Mỹ sẽ nhận 15% doanh thu." Một chính phủ nhận một phần doanh thu từ các giao dịch xuất khẩu cụ thể là công cụ bất thường, và nó trở thành tiêu chuẩn để đo lường các phê duyệt sau. Nvidia ghi nhận 4,6 tỷ USD doanh thu H20 trong một quý của năm tài chính 2026, và chịu khoản dự phòng 4,5 tỷ USD khi quy tắc thay đổi bất lợi với sản phẩm. Đến tháng 2 năm 2026, có báo cáo rằng Nvidia lo ngại các sản phẩm thay thế nội địa Trung Quốc có thể chiếm thị trường trước khi các sản phẩm được phê duyệt của họ kịp bán.
Chi tiết cuối đó nắm bắt được căng thẳng trung tâm của chính sách. Hạn chế bán hàng khiến Trung Quốc bị thiếu năng lực. Đồng thời, nó trao cho các nhà cung cấp Trung Quốc thị trường nội địa được bảo hộ.
Trung Quốc thực sự đang đứng ở đâu
Hãy bắt đầu với những gì không thể biết được. Bạn sẽ thấy những con số tự tin về mức độ tụt hậu của Trung Quốc, thường biểu hiện bằng tỷ lệ phần trăm so với năng lực Mỹ hay bội số điện toán, và thường được quy cho nguồn có vẻ chính thức. Hãy xem xét chúng cẩn thận. Dữ liệu sản xuất nền không được công bố, các ước tính công khai đáng tin cậy không đồng nhất, và các con số trong cuộc tranh luận này thường xuất hiện rất xa so với tài liệu đầu tiên chứa chúng.
Những gì có thể nói với nguồn tài liệu phía sau là định tính, và khác nhau rõ rệt theo từng lớp.
Sản xuất logic. SMIC sản xuất bộ xử lý 7nm cho Huawei năm 2023 bằng thiết bị tử ngoại sâu (DUV) cũ hơn, điều này làm ngạc nhiên nhiều người quan sát. Để làm vậy đòi hỏi in cùng một lớp nhiều lần, làm giảm năng suất và tăng chi phí đáng kể. Tháng 12 năm 2025, một phân tích tháo máy phát hiện SMIC đã tinh chỉnh quy trình đó thêm, thành biến thể dùng trong Kirin 9030 của Huawei, nhưng các nhà phân tích tháo máy độc lập vẫn mô tả đây là sự phát triển của cùng họ 7nm chứ không phải nút 5 nanomet thực sự, khiến Huawei làm việc với công nghệ ngày càng lỗi thời so với các doanh nghiệp dẫn đầu.
Bộ tăng tốc AI. Dòng Ascend của Huawei là giải pháp thay thế nội địa chính và đang được sản xuất ở quy mô lớn. Điểm nghẽn của nó được cho là không phải bộ xử lý mà là bộ nhớ bên cạnh, chính là điểm nghẽn HBM đã mô tả ở phần 1, bị làm trầm trọng hơn bởi nguồn cung bị hạn chế.
Bộ nhớ. Đây là nơi Trung Quốc tiến nhanh nhất, và quan trọng nhất với Hàn Quốc. CXMT đã sản xuất đại trà HBM2 từ nửa cuối năm 2024, và được ước tính tụt hậu vài năm so với các doanh nghiệp dẫn đầu toàn cầu. Công ty cho biết đang nhắm đến sản xuất HBM3 vào cuối năm 2026 và HBM3E vào năm 2027, dù nhiều báo cáo năm 2026 mô tả tiến độ đó đang bị trễ. Dự kiến kết thúc năm 2026 với khoảng 350.000 lượt khởi động wafer DRAM mỗi tháng, với một phần đáng kể dành cho HBM3. Công ty đã báo cáo lợi nhuận hàng năm đầu tiên và niêm yết tại Thượng Hải tháng 7 năm 2026. YMTC đang chạy dây chuyền thí điểm "hoàn toàn nội địa" tại Vũ Hán.
Tụt hậu ba bốn năm nghe có vẻ thoải mái, cho đến khi bạn xem xét CXMT đang cạnh tranh để giành thị phần nào. Phần lớn thị trường bộ nhớ không phải là mức tiên tiến nhất. Nếu năng lực Trung Quốc tràn vào phân khúc DRAM thông thường, nó sẽ nén biên lợi nhuận trên toàn ngành, kể cả các doanh nghiệp Hàn Quốc hiện đang kiếm lợi nhuận kỷ lục.
Bức tường quang khắc
Điểm nghẽn khó nhất đối với sự tiến bộ của Trung Quốc là điều đã mô tả ở phần 3. Không có gì thay thế được EUV, và quy tắc kiểm soát xuất khẩu của Hà Lan, phối hợp với Mỹ, ngăn ASML bán hệ thống EUV cho Trung Quốc. Các chương trình quang khắc nội địa Trung Quốc tồn tại và nhận tài trợ nhà nước đáng kể, nhưng tái tạo một máy mà một tập đoàn đa quốc gia phải mất hai thập kỷ phát triển không phải là vấn đề tiền bạc có thể giải quyết nhanh.
Đó là lý do tại sao kiểm soát thiết bị quan trọng hơn kiểm soát chip. Một chip bị hạn chế là một thế hệ sản phẩm. Một công cụ bị hạn chế là mọi thế hệ sản phẩm mà công cụ đó đáng ra sẽ tạo ra.
Mọi người đều đang giảm rủi ro, từ từ
Sự tập trung khiến ngành hiệu quả cũng khiến nó dễ vỡ, và mọi chính phủ lớn đều rút ra kết luận tương tự vào cùng một thời điểm.
Mỹ đã trợ cấp các xưởng đúc trong nước và bảo đảm cam kết từ các nhà sản xuất nước ngoài. TSMC đã tăng đáng kể cam kết đầu tư tại Arizona, đẩy sớm sản xuất hàng loạt của xưởng đúc thứ ba lên năm 2027, và kỳ vọng rằng khi tất cả các cơ sở đã công bố hoàn thành, một phần đáng kể năng lực 2nm và tiên tiến hơn sẽ đặt tại Arizona. Samsung đang xây dựng tại Taylor, Texas, được neo bởi hợp đồng lớn và nhiều năm từ Tesla.
Nhật Bản đang tái xây dựng năng lực sản xuất đã mất hàng thập kỷ trước, trong khi giữ vững vị trí dẫn đầu về vật liệu.
Liên minh châu Âu có chương trình trợ cấp riêng, với ASML là tài sản neo mà họ không cần thu hút.
Trung Quốc đang theo đuổi tự chủ trên toàn chuỗi với chi phí đã quyết định chấp nhận.
Hàn Quốc đang làm tất cả những điều trên cùng lúc, điều mà phần 6 sẽ đề cập.
Điểm chung là tất cả những điều này được tính bằng thập kỷ. Một xưởng đúc mất nhiều năm để xây và thêm nhiều năm nữa để kiểm định. Không có gì được công bố năm 2026 thay đổi sự tập trung trong năm 2026.
Câu hỏi Đài Loan
Điều đó để lại rủi ro mà chưa ai giải quyết được.
TSMC sản xuất phần lớn chip tiên tiến của thế giới, và vị thế của họ ở mức tiên tiến nhất còn mạnh hơn nữa, dù không có số liệu công khai nào đo riêng điều đó. Các xưởng đúc này nằm trên một hòn đảo mà tình trạng chính trị bị nước láng giềng tranh chấp. Mọi phân tích nghiêm túc về rủi ro chuỗi cung ứng đều đến cùng một chỗ rồi dừng lại, vì kết luận thành thật không dễ nghe: không có con đường thay thế trong bất kỳ khung thời gian ngắn nào. Nếu sản xuất Đài Loan ở mức tiên tiến bị gián đoạn, không có sự kết hợp tiền bạc và gấp rút nào có thể thay thế trong một năm hay thậm chí vài năm.
Lập luận "lá chắn silicon" cho rằng chính sự trung tâm này là yếu tố bảo vệ, vì gián đoạn sẽ gây thiệt hại cho mọi nền kinh tế lớn kể cả bên xâm lược. Đây là lập luận có thực và có thể đúng. Nhưng đáng chú ý là, đó là một hy vọng hơn là một kế hoạch, và quy mô đầu tư tại Arizona, Kumamoto và Dresden cho thấy các chính phủ không đặt cược vào đó.
Bài học năm 2019 Hàn Quốc đã học
Tháng 7 năm 2019, Nhật Bản hạn chế xuất khẩu sang Hàn Quốc ba hóa chất thiết yếu cho sản xuất chip, trong đó có chất cản quang cần thiết cho quang khắc tiên tiến. Tranh chấp mang tính chính trị, xuất phát từ một mâu thuẫn lịch sử không liên quan gì đến bán dẫn, và nó chứng minh điều Hàn Quốc không quên: một đồng minh thân cận có thể biến quan hệ nguồn cung thành đòn bẩy rất nhanh.
Hàn Quốc phản ứng bằng chương trình nội địa hóa quốc gia, và hiệu quả nhanh hơn hầu hết dự đoán. Theo chính Bộ Thương mại, nhập khẩu hydro florua từ Nhật Bản giảm 66 phần trăm về giá trị trong hai năm, từ 36,3 triệu USD năm 2019 xuống 12,5 triệu USD năm 2021.
Ngay cả chất cản quang EUV, khó thay thế nhất trong ba loại, cũng có sự dịch chuyển: sự phụ thuộc của Hàn Quốc vào Nhật Bản cho loại này giảm xuống dưới 50 phần trăm vào năm 2021 khi nguồn cung từ Bỉ vào thị trường.
Điểm giới hạn là một vấn đề khác, và đáng nói rõ vì thường bị nhầm lẫn. Các công ty Nhật Bản vẫn chiếm khoảng 90 phần trăm thị trường chất cản quang toàn cầu. Đó là thực tế về mức độ tập trung nguồn cung thế giới, không phải về mức độ phụ thuộc của Hàn Quốc vào một chính phủ, và hai điều này liên tục bị nhầm lẫn. Hàn Quốc đã giảm được rủi ro chính trị. Nhưng chưa ai giảm được sự phụ thuộc cấu trúc của ngành vào một số ít công ty hóa chất Nhật Bản.
Câu chuyện này là minh họa đơn lẻ tốt nhất về vị thế Hàn Quốc. Cực kỳ quan trọng trong một số lớp. Phụ thuộc sâu sắc trong các lớp khác. Đó chính là chủ đề của phần cuối.
Phần 6 trình bày vị thế thực của Hàn Quốc và các công ty Hàn Quốc, những gì đã cam kết, điểm nào thực sự mạnh, điểm nào thực sự yếu, và tất cả điều đó có ý nghĩa gì với những người đang sống ở đây.