Банк Кореи сохранил ставку на уровне 2,50% при двух ястребиных несогласных голосах; заседание 10 июля — живой вопрос

Банк Кореи сохранил ставку на уровне 2,50% при двух ястребиных несогласных голосах; заседание 10 июля — живой вопрос

Банк Кореи (BoK, 한국은행) сохранил базовую ставку на уровне 2,50% 28 мая, но двое членов Совета по денежно-кредитной политике (MPB, 금융통화위원회) проголосовали за повышение — по данным CNBC, KED Global и пресс-релиза Банка Кореи.

Почему это важно. Два голоса за повышение на первом же заседании под руководством управляющего Шин Хён Сона (신현송) — самый чёткий сигнал за несколько лет о том, что цикл снижения ставок закрывается. Те, у кого ипотека с плавающей ставкой, кредит под чонсе (전세) или план денежных переводов, теперь имеют реальный обратный отсчёт.

Цифры.

• Ставка сохранена на уровне 2,50%, восьмое заседание подряд
• Точечный график на следующие полгода: 10 членов совета — за 3,00%, 7 — за 2,75%, 2 — за 2,50%, 2 — за 3,25%, по данным InvestingLive
• 19 из 21 проекции точечного графика указывают на ужесточение
• Несогласные — Рю Сан Дэ и Чан Ён Сун — проголосовали за немедленное повышение на 25 базисных пунктов
• Прогноз по инфляции на 2026 год пересмотрен вверх: с 2,2% до 2,7%; по ВВП — с 2,0% до 2,6%
• Вона закрылась вблизи отметки 1 510 за доллар, по данным Seoul Economic Daily, откатившись от внутридневного уровня 1 519, достигнутого 22 мая, по данным SED, 22 мая

Исторически. В последний раз базовая ставка Кореи была выше 3,00% в октябре 2023 года — тогда она достигла пика в 3,50% перед началом цикла снижений. Разногласие 28 мая стало первым в текущем цикле, по данным InvestingLive.

Что дальше. Следующее заседание MPB — 10 июля 2026 года, главный кандидат на первое повышение ставки с октября 2023-го. Если у вас ипотека с плавающей ставкой (변동금리 주택담보대출), кредит под чонсе (전세자금대출) или обязательства в долларах — окно для рефинансирования или конвертации открыто на недели, а не на месяцы.

Что изменилось для резидентов

Министерство юстиции (MOJ, 법무부) упразднило визу H-2 (для этнических корейцев, приезжающих на работу) и перевело всех этнических корейских работников из-за рубежа в систему F-4 (заграничный кореец), с 12 февраля 2026 года, по данным Kowork и World Korean News (월드코리안뉴스, KO) со ссылкой на разъяснения MOJ.

Что изменилось. Выдача новых виз H-2 прекращена. Около 860 000 этнических корейцев, преимущественно из Китая и Центральной Азии, теперь имеют статус F-4. Действующие держатели H-2 могут бесплатно перейти на F-4 до 31 декабря 2027 года. Виза F-4 открывает более широкий доступ к занятости, семейным льготам и треку на F-5 (постоянное место жительства).

Что это значит для вас. Если у вас H-2 — переходите на F-4 через HiKorea, пока сбор не взимается. F-4 открывает категории занятости, закрытые для H-2, и это отправная точка для F-5. Если вы планировали подать на H-2 из-за рубежа — этот путь закрыт.

Корея на этой неделе

Выборы 3 июня вошли в финальные часы после рекордной явки на досрочное голосование в 23,51%

Досрочное голосование завершилось 30 мая с суммарной двухдневной явкой 23,51% — рекорд для местных выборов; запрет на публикацию данных опросов действует с 28 мая, по данным Korea Times и Национальной избирательной комиссии (NEC, 중앙선거관리위원회).

Цифры.

• Суммарная двухдневная явка на досрочном голосовании: 23,51%
• Гонка за пост мэра Сеула (до запрета публикаций): Чон Вон О от Демократической партии Кореи (DPK, 더불어민주당) — 43%, действующий мэр О Се Хун от «Силы народа» (PPP, 국민의힘) — 35% (опрос MBC, поле 16-17 мая, n=800), по данным Seoul Economic Daily
• Губернатор Кёнги: Чу Ми Э от DPK — 54%, Ян Хян Джа от PPP — 27% (Gallup Korea для Kyeongin Ilbo), по данным Seoul Economic Daily
• Регионы с прогнозируемой победой DPK сократились с 15 из 17 до 12, пять гонок — в пределах погрешности, по данным Seoul Economic Daily
• Список избирателей: 44,64 млн человек (NEC)

Одна оговорка. Законопроект DPK о специальном прокуроре, позволяющий независимому прокурору снимать обвинения по делам, включая расследования земельных махинаций эпохи Ли Чжэ Мёна, стал главной линией атаки PPP, по данным Korea Times. Консервативно настроенные молодые мужчины также пришли на избирательные участки в большей пропорции, чем предсказывали модели, по данным Seoul Economic Daily. Kyunghyang накануне запрета утверждала, что высокая явка больше не работает механически в пользу правящей партии по той же причине, по данным Kyunghyang (경향신문, KO).

Что дальше. День выборов — среда, 3 июня, с 6:00 до 20:00. Разыгрывается 17 мест губернаторов и мэров крупных городов плюс 14 дополнительных мандатов в Национальную ассамблею. Результаты появятся поздно вечером 3 июня — ранним утром 4 июня по KST.

KOSPI закрылся на рекордном уровне 8 476 — рост Samsung на отгрузках HBM4E дал плюс 3,55%

Корейский сводный индекс KOSPI (코스피) закрылся на рекордном уровне 8 476,15 пункта на этой неделе, прибавив 3,55% в сессию, когда Samsung Electronics резко вырос после объявления об отгрузке первых в отрасли образцов 12-слойной памяти высокой пропускной способности 4 Extended (HBM4E) компаниям Nvidia, AMD и Google, по данным Samsung Newsroom и CNBC.

Что изменилось. Акции Samsung Electronics выросли почти на 6%. SK hynix ненадолго превысил отметку рыночной капитализации в 1 трлн долларов. Совокупная стоимость акций Samsung вместе с привилегированными бумагами превысила 2 000 трлн вон (около 1,46 трлн долларов). Индекс KOSPI с начала года вырос примерно на 90%.

Одна оговорка. 82,34% из 2 764 акций на Корейской бирже (KRX, 한국거래소) упали за прошлый месяц, по данным Seoul Economic Daily. Samsung и SK hynix вместе составляют более 42% индекса — рекордная концентрация. За заголовком скрывается очень узкое ралли.

Что дальше. Движение индекса до 10 июля зависит от того, подтвердятся ли заказы покупателей HBM в следующем цикле отчётности и как сигнал BoK об ужесточении политики повлияет на ставку дисконтирования.

Профсоюз Samsung ратифицировал соглашение о зарплате с результатом 73,7%

Соглашение Samsung Electronics о зарплате и бонусах на 2026 год прошло ратификацию 27 мая с одобрением 73,7% при явке 95,5% среди 65 593 правомочных голосующих, по данным Korea Herald и Bloomberg.

Контекст. 18-дневная забастовка была предотвращена 20 мая — менее чем за час до её запланированного начала 21 мая. Соглашение отменило 50% ограничение бонуса за результаты и выделило 10,5% операционной прибыли в бонусный фонд. Полная история — в разделе «Корея на этой неделе» выпуска №4.

Цифры.

• Бонусный фонд: 10,5% операционной прибыли подразделения Device Solutions (у SK hynix — 10%)
• Охват: около 28 000 работников полупроводникового производства
• Максимальная индивидуальная выплата: до примерно 600 млн вон (около 400 000 долларов), зависит от показателей

Что дальше. Иск акционеров, поданный до голосования с требованием заблокировать выплату бонуса, продолжается. Дата слушания пока не назначена.

Обрушение путепровода Сосомун: трое погибших, полиция обыскала офисы мэрии, открыто расследование

Часть путепровода Сосомун в Сеуле обрушилась 26 мая в 14:32 во время плановой проверки безопасности — погибли трое чиновников, ещё трое получили травмы, по данным Seoul Economic Daily и MBC News (KO).

Что изменилось. Эксперты назвали произошедшее техногенной катастрофой: за 12 часов до обрушения была обнаружена просадка плиты на 2,9 сантиметра, однако подрядчик Heunghwa направил персонал без принятия мер укрепления. По данным Seoul Economic Daily, компания Heunghwa получила девять предписаний за нарушения техники безопасности за прошедший год. Полиция провела обыски в семи местах, включая Штаб городской инфраструктуры администрации Сеула.

Что важно знать. Железнодорожная линия Кёнъый между вокзалом Сеул и станцией Синчон не работала четыре дня — движение возобновилось 30 мая, по данным Seoul Economic Daily.

Что дальше. Министерство земли, инфраструктуры и транспорта (MOLIT, 국토교통부) сформировало следственную комиссию 28 мая. Президент Ли Чжэ Мён заявил, что ответственность не ограничится только рядовыми исполнителями. Выводы комиссии зададут образец того, как администрация Ли будет реагировать на инфраструктурные катастрофы.

Следите на этой неделе

• 3 июня. День выборов, с 6:00 до 20:00 KST. 17 мест губернаторов и мэров крупных городов плюс 14 дополнительных мандатов в Национальную ассамблею. Результаты — поздно вечером 3 июня — ранним утром 4 июня.
• 6 июня. День памяти погибших (현충일). HiKorea, районные центры обслуживания (주민센터), банки и большинство учреждений закрыты. Планируйте бумажные дела заранее.

Одна цифра

82%. Доля акций из 2 764 бумаг на Корейской бирже (KRX), упавших за прошлый месяц — при том что KOSPI обновил рекорд на уровне 8 476, по данным Seoul Economic Daily. Samsung Electronics и SK hynix вместе составляют более 42% индекса. Если у вас есть экспозиция на KOSPI через корейского брокера, Национальный пенсионный фонд (NPS, 국민연금공단) или ETF с пенсионной привязкой — ралли из заголовков не описывает то, чем вы на самом деле владеете.

В разговорах

Бойкот Starbucks Korea на этой неделе разделился по партийным линиям: сотрудникам предвыборного штаба DPK официально рекомендовали избегать сети, а политики PPP публиковали видео с кофе из Starbucks в качестве контрсигнала — тема стала трендом на Theqoo (더쿠) и Naver (네이버), по данным Kyunghyang (경향신문, KO) и продолжения в Kyunghyang (KO).

Что важно знать. Starbucks Korea назвала падение продаж «весьма значительным», по данным Inside Retail Asia, оценившего снижение объёма недельных платежей в 26,3%. 27 мая сеть предложила полный возврат средств по предоплаченным картам, по данным The Star / AFP. Министерство внутренних дел приостановило корпоративные программы через Starbucks. Топ-менеджер Shinsegae Чон Сан Чжин подтвердил, что американская штаб-квартира Starbucks не задействовала опцион колл, риск которого выпуск №4 назвал реальной угрозой для баланса, по данным Inside Retail Asia. Asia Times опубликовала статью-мнение, предупредив, что потребительские бойкоты с государственным участием создают тревожный прецедент.

Корея в подробностях

Чэболь (재벌): семейные конгломераты, на которые приходится половина корейского рынка акций

Чэболь (재벌) — это корейский конгломерат, которым управляет одна семья-основатель на протяжении поколений. Почти все бренды, с которыми иностранный резидент в Корее сталкивается каждый день, — это продукты чэболей: Samsung, LG, Hyundai, SK, Lotte, Shinsegae, CJ.

Что важно знать. Пять крупнейших чэболей занимают 52,2% всей рыночной капитализации фондового рынка Кореи (ноябрь 2025 года), по данным гайда «Чэбольские семьи: разбор». Система была выстроена президентом Пак Чон Хи после 1961 года: государственные банковские кредиты в обмен на экспортные обязательства. Семейные линии ветвятся и дробятся из поколения в поколение. Samsung, Shinsegae и CJ — все компании семьи Ли, отделившиеся от одной группы основателя после смерти Ли Бён Чхоля в 1987 году. Структура чэболей — вот почему корейские политические новости, трудовые конфликты, движения рынка и даже рейтинги престижа жилых комплексов нередко оказываются одной историей, рассказанной с разных сторон.

Почему сейчас. Три нити этого выпуска — чэбольские истории: ратификация соглашения о зарплате в Samsung (KTW, пункт 3), рекорд KOSPI, где Samsung и SK hynix вместе занимают 42% индекса (KTW, пункт 2 и «Одна цифра»), и продолжение истории со Starbucks Shinsegae (раздел «В разговорах»). Понимание семейной архитектуры — разница между тем, чтобы читать три разных заголовка, и тем, чтобы видеть одну структурную историю.

Если вы в Корее на этой неделе

• С 10 по 14 июня. Фестиваль Ымсон Пумба: пять дней традиции пумба (품바) — бродячих артистов-нищих, выживавших в эпохи Чосон и японской колонизации пением и шутовством на деревенских площадях. Физически, музыкально, без языкового барьера. Парк Сольсон в Ымсоне, провинция Чхунчхонбук-до, 90 минут на междугороднем автобусе от сеульского автовокзала. Ночлег лучше бронировать в Чхонджу, в 30 минутах езды.

Полный календарь фестивалей.

Рекомендуем прочитать

• CNBC. «Риск концентрации TSMC, Samsung, SK hynix в ралли акций ИИ-чипов». Лучший бесплатный материал о том, почему корейский рынок вырос примерно на 90% с начала года, пока 82% акций падало. (ссылка)

• Seoulstart. Гайд по визе F-4 для зарубежных корейцев. Подробный разбор системы F-4 для тех, кого затронуло упразднение H-2: критерии, воинская служба, налоги, банковское обслуживание и путь к постоянному статусу F-5, плюс практическая механика перехода с H-2.

• The Diplomat. «Tank Day в Starbucks Korea в годовщину массового расстрела спровоцировал политический скандал». Лучший англоязычный материал об истории Starbucks Korea, связывающий раскол вокруг бойкота с историческим контекстом 5·18. (ссылка) (платный доступ)

• ING Think. «Банк Кореи сигнализирует о скором повышении процентных ставок». Короткий, бесплатный, институциональный взгляд на то, когда вероятны повышения, в каком масштабе и что точечный график означает для держателей ипотеки и курса воны к доллару. (ссылка)

• Seoul Economic Daily. «Преимущество правящей партии сократилось с 15 до 5 регионов на местных выборах». Наиболее чёткий обзор с данными о том, как предвыборный расклад сузился, с региональной разбивкой. (ссылка)

Это Korea Brief за эту неделю. К следующему выпуску у Кореи будут новые губернаторы крупных городов на следующие четыре года. Если есть гонка в вашем регионе, о которой вы хотели бы, чтобы мы написали, — напишите в ответ. До следующей недели.

---

Новое на Seoulstart на этой неделе

• Биржа вакансий: добавлено 20+ новых работодателей — корейские ИИ-стартапы, международные новостные агентства, фармацевтические и технологические компании из списка Fortune 100.
• Проверка льгот — теперь 23 вида льгот: на этой неделе добавлено 10 новых льгот (декретный отпуск, безработица, производственные травмы, профилактические осмотры NHIS, молодёжные накопительные счета и другие), плюс 8 новых объясняющих гайдов. Доступно на английском, вьетнамском, филиппинском, русском, китайском и корейском.