Кратко
Часть 3 показала, что укоренившиеся позиции в этой отрасли редко падают под ударом обычной конкуренции и что политическое вмешательство стало сейчас самой активной действующей силой. Эта часть — о ней.
Сначала — о тоне. Эта тема привлекает сильные мнения и уверенные прогнозы. Ниже — только задокументированное; спорные утверждения атрибутированы; там, где свидетельства не дают ответа, это сказано прямо.
Что именно ограничивает экспортный контроль
Начиная с октября 2022 года, со всё новыми ужесточениями, США ограничивают продажу Китаю передового вычислительного оборудования и производственной техники. Ограничения действуют на трёх уровнях.
Сами чипы — выше установленных пороговых значений по производительности и пропускной способности соединений. Nvidia ответила разработкой моделей с урезанными возможностями специально для китайского рынка, которые затем тоже попали под ограничения, когда пороги сдвинули.
Оборудование — это более существенное ограничение. Без EUV-литографических машин китайские заводы не могут эффективно производить передовые чипы. Поскольку ASML — нидерландская компания, а значительная часть прочего оборудования производится в Японии или США, это потребовало межправительственной координации, которая и была достигнута.
Организации — через список субъектов (Entity List). В 2025 году США добавили в него десятки китайских структур в ходе нескольких раундов.
Картина 2026 года — не стена, а постоянно смещающаяся и политически оспариваемая граница. Nvidia требовалось получать лицензии на чип H20. Затем, в августе 2025 года, Бюро промышленности и безопасности одобрило H20 и MI308 AMD для продажи в Китае на условиях, при которых, по формулировке Исследовательской службы Конгресса, «правительство США получает 15% выручки». Государство, берущее долю с конкретных экспортных продаж, — необычный инструмент, и он задал планку, с которой потом сравнивали все последующие одобрения. Nvidia зафиксировала продажи H20 на 4,6 млрд долларов США в одном квартале 2026 финансового года и списание на 4,5 млрд долларов, когда правила изменились не в её пользу. По состоянию на февраль 2026 года сообщалось, что компания опасалась: китайские внутренние альтернативы займут рынок раньше, чем распродадут одобренные продукты.
Этот последний момент точно отражает центральное противоречие политики. Ограничение продаж лишает Китай вычислительных ресурсов. И одновременно передаёт китайским поставщикам защищённый внутренний рынок.
Где на самом деле находится Китай
Начнём с ненаблюдаемого. В этой теме встречаются уверенные цифры о том, насколько Китай отстаёт: часто в процентах от американских мощностей или в кратном соотношении американских вычислительных ресурсов, нередко — со ссылкой на авторитетно звучащий источник. Обращайтесь с ними осторожно. Исходные производственные данные не публикуются, достоверные публичные оценки расходятся между собой, а цифры в этой дискуссии повторяются вдали от тех документов, которые их породили.
То, что можно утверждать со ссылками на источники, носит качественный характер и сильно различается в зависимости от уровня.
Производство логических чипов. В 2023 году SMIC выпустила 7-нанометровый процессор для Huawei на устаревшем оборудовании глубокого ультрафиолета, что удивило многих наблюдателей. Для этого требовалось экспонировать один слой в несколько проходов, что значительно снижает выход годных чипов и удорожает производство. В декабре 2025 года анализ разборки показал, что SMIC усовершенствовала этот процесс — в варианте, применённом в Kirin 9030 от Huawei. Однако независимые аналитики разборок по-прежнему описывают его как эволюцию того же семейства 7-нанометрового класса, а не подлинный узел класса 5 нанометров. Huawei остаётся с всё более устаревающими технологиями на фоне лидеров.
ИИ-ускорители. Линейка Huawei Ascend — главная внутренняя альтернатива, производимая в масштабе. По имеющимся данным, её ограничение — не столько процессор, сколько работающая рядом с ним память. Это то самое узкое место с HBM, описанное в части 1, — только осложнённое ещё и ограниченным предложением.
Память. Здесь Китай продвинулся быстрее всего — и это важнее всего для Кореи. CXMT ведёт массовое производство HBM2 со второй половины 2024 года и, по оценкам, отстаёт от мировых лидеров на несколько лет. Компания заявляет, что нацелена на HBM3 к концу 2026 года и HBM3E к 2027-му, хотя многочисленные репортажи 2026 года описывают эти сроки как сдвигающиеся. По ожиданиям, CXMT завершит 2026 год с объёмом около 350 000 запусков DRAM-пластин в месяц, значительная доля из которых ориентирована на HBM3. Компания сообщила о первой годовой прибыли и вышла на Шанхайскую биржу в июле 2026 года. YMTC ведёт «полностью отечественную» опытную линию в Ухане.
Отставание на три-четыре года звучит комфортно — пока не вспомнишь, с кем соревнуется CXMT, ведь значительная часть рынка памяти — не передовой край. Если китайские мощности зальют обычный сегмент DRAM, это сожмёт маржу по всей отрасли, включая корейские компании, сейчас получающие рекордную прибыль.
Стена литографии
Самое жёсткое ограничение для прогресса Китая — то, что описано в части 3. EUV заменить нечем, а нидерландские правила экспортного контроля, скоординированные с США, запрещают ASML продавать EUV-системы Китаю. Внутренние китайские программы в области литографии существуют и получают значительное государственное финансирование, но воспроизвести машину, создание которой потребовало от международного консорциума двух десятилетий, — не та задача, которую деньги решают быстро.
Вот почему ограничения на оборудование важнее ограничений на чипы. Ограниченный чип — одно поколение продукта. Ограниченный инструмент — это все поколения продуктов, которые он мог бы произвести.
Все снижают риски — медленно
Концентрация, делающая отрасль эффективной, делает её же и уязвимой. Все крупные правительства пришли к одному и тому же выводу примерно в одно и то же время.
США субсидировали внутренние заводы и добились обязательств от иностранных производителей. TSMC значительно увеличила объём инвестиций по Аризоне, перенесла массовое производство на третьем заводе на 2027 год и ожидает, что после ввода всех заявленных объектов значительная доля её мощностей по производству 2-нанометровых и более продвинутых чипов будет сосредоточена в Аризоне. Samsung строит в Тейлоре, Техас, опираясь на крупный многолетний контракт с Tesla.
Япония возрождает производственные мощности, утраченные несколько десятилетий назад, сохраняя при этом командные позиции в области материалов.
Евросоюз реализует собственную программу субсидий — с ASML в качестве якорного актива, который не нужно привлекать.
Китай добивается самодостаточности по всей цепочке — ценой, которую принял.
Корея делает всё перечисленное одновременно — и об этом расскажет часть 6.
Общая нить: всё это измеряется десятилетиями. Завод строится годами и ещё дольше вводится в эксплуатацию. Ничто из анонсированного в 2026 году не меняет концентрацию в 2026-м.
Тайваньский вопрос
И вот — риск, который никто не решил.
TSMC производит большинство передовых чипов в мире, а её позиции на переднем крае ещё сильнее — хотя публичных данных, которые измеряли бы это отдельно, нет. Эти заводы расположены на острове, политический статус которого оспаривает соседняя держава. Каждый серьёзный анализ рисков цепочки поставок приходит к одному месту и останавливается, потому что честный вывод неудобен: на коротком горизонте пути замены нет. Если бы производство на передовых тайваньских предприятиях прервалось, никакая комбинация денег и срочности не восполнила бы это за год или даже за несколько лет.
Аргумент «кремниевого щита» (silicon shield) гласит, что именно эта центральность и является защитой, поскольку любой сбой нанесёт ущерб каждой крупной экономике, включая экономику агрессора. Это реальный аргумент, и он может оказаться верным. Но это надежда, а не план, — и масштаб инвестиций в Аризоне, Кумамото и Дрездене говорит о том, что правительства на неё не рассчитывают.
Урок 2019 года, который Корея уже усвоила
В июле 2019 года Япония ввела ограничения на экспорт в Корею трёх химических веществ, необходимых для производства чипов, включая фоторезисты для передовой литографии. Спор был политическим — поводом послужила историческая претензия, а не что-либо связанное с полупроводниками. Он наглядно показал то, о чём Корея не забыла: близкий союзник способен очень быстро превратить цепочку поставок в рычаг давления.
Корея ответила национальной программой локализации — и она же сработала быстрее, чем ожидало большинство наблюдателей. По собственным данным Министерства торговли, импорт фтористого водорода из Японии упал на 66 процентов в стоимостном выражении за два года: с 36,3 млн долларов США в 2019 году до 12,5 млн долларов в 2021-м.
Даже EUV-фоторезист — самый сложный из трёх для замены — сдвинулся с места: к 2021 году зависимость Кореи от Японии по нему опустилась ниже 50 процентов, когда подключились бельгийские поставщики.
Предел другой, и его важно сформулировать точно — потому что его постоянно путают. Японские компании по-прежнему контролируют около 90 процентов мирового рынка фоторезистов. Это факт о мировой концентрации предложения, а не о зависимости Кореи от одного правительства. Их постоянно смешивают. Корея снизила политическую уязвимость. Но отрасль по-прежнему структурно зависит от горстки японских химических компаний — и этого никто не изменил.
Этот эпизод — лучшая иллюстрация положения Кореи. Чрезвычайно важная на одних уровнях. Глубоко зависимая на других. Об этом — последняя часть.
Часть 6 разбирает, где на самом деле стоят Корея и корейские компании, что уже реально обещано, что действительно сильно, что действительно слабо и что всё это означает для тех, кто живёт здесь.